资金面总体宽松。上周央行公开市场有500亿元逆回购到期和7000亿元MLF到期，并开展了500亿元逆回购操作和6000亿元MLF续作,全周净回笼资金1000亿元。资金面前松后紧，总体维持宽松，DR001在区间1.72%～2.05%之间波动，DR007在区间2.01%～2.17%之间波动。银行间杠杆较前周明显回升，全周银行间质押式回购日均成交量约4.40万亿元，下半周隔夜回购成交量重回4万亿元以上。具体来看，R001较上周五下行12BP至2.09%，R007下行7BP至2.14%，R014上行2BP至2.31%，R1M上行2BP至2.46%，R3M下行132BP至3.01%。

同业存单一级发行679只5248.7亿元，净融资额为1254.2亿元。资金面维持宽松，一级存单利率整体稳中有降，发行量较前周小幅增加，需求主要集中在1Y期限品种。具体来看，国股存单方面，1M期限报价1.95%～2.05%；3M期限询价2.25%～2.30%；6M期限询价2.36%～2.38%；9M期限询价2.52%～2.57%；1Y期限询价2.64%～2.68%。二级国股存单方面，截至周五1M期限集中成交在1.98%～2.00%，3M期限集中成交在2.28%，6M期限集中成交在2.51%，9M期限集中成交在2.56%，1Y集中成交在2.66%～2.67%。

一级方面，国债和政金债共发行23只3071.6亿元，净融资额为2290.1亿元，地方债发行81只3781.65亿元。一级利率债净供给较前周明显增加，招标情绪整体较好。二级方面，上周受经济数据回落、MLF续作超预期、资金面均衡偏松、央行摸底信贷需求及降息的传闻等利好因素刺激，多头继续发力，主要期限利率震荡下行。210210较前周五下行4.25BP，收至3.18%；210009较前周五下行3.50BP，收至2.8475%。