上周收益率走势再度大幅上行，215从4.31%上行至4.42%，一周上行达11BP。周一周二市场走势相对温和，在4.31-32左右震荡，周三开盘，受美债收益率大幅上行以及大会结束后央行即暂停OMO投放影响，收益率急速上行，一天之内由4.32上到4.38%，周四开盘，上行趋势不改，一路上到4.40%，随后传闻央行就2个月OMO询价，收益率反转下行，下至4.36%，但周五再次上演单边上行行情，最终收在新高4.42%。

①美国三季度实际GDP环比初值3%，预期2.6%，好于预期，维持在两年高位水平。②欧洲央行公布利率决议，维持三大利率不变，同时将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元，从2018年1月起延续9个月，如有必要将持续更长时间。③欧元区制造业PMI继续走强。欧元区10月制造业PMI初值58.6，为2011年2月来最高，预期57.8，大超预期。主要是受显著增长的新订单数量提振，四季度以来欧元区经济维持了较为强劲的增长动能。整体来看，美欧两个经济体的经济走势仍然较好。

国内9月工业企业利润总额同比增速27.7%，较8月继续上升，创3月以来新高。工业利润增速走高，主要缘于工业品价格稳中有升，工业生产销售加快，以及电力、酒和电子等行业拉动。

上周央行净投放3900亿元，上周净投放5600亿元，本周资金面由均衡转向紧平衡，各期限资金利率整体上行。其中隔夜价格上行31.06BP，7天上行60.12BP，14天上行26.57BP，21天上行9.19BP。本周开始将迎来逆回购及MLF的到期高峰，全周共有8000亿元的逆回购及2070亿元的MLF面临到期，资金面不容乐观。

一级市场：上周记账式国债发行871亿，政策性金融债发行788亿，地方政府债发行1270亿，利率债共发行2929亿、环比增加233亿，净融资额2806亿、环比增加1115亿元。利率债认购倍数一般。同业存单发行量回落至4433亿元，净融资额435亿元，3M股份行CD发行利率收于4.54%，较前一周上行4BP。

二级市场：上周利率债收益率曲线整体上行。国债收益率曲线10Y收益率上行11.49BP至3.83%，国开债10Y收益率上行9.35BP至4.41%，农发债10Y收益率上行10.01BP至4.56%，进出口行债10Y收益率上行9.55BP至4.56%，地方政府债AAA曲线10Y收益率上行11.49BP至4.22%。

一级市场：上周新发信用债共1364.90亿，到期1005.61亿，信用债净融资359.29亿。从细分指标来看：短融发行规模下降，综合、公用事业发行量位居行业前列；上周有12个行业发行中票，排名靠前的为采掘；公司债发行规模上升，其中综合占比最大。另有10只债券取消或推迟发行，规模为67亿，较上周略有上升。

二级市场：上周信用债收益率曲线整体上行。中债中短期票据AAA曲线5Y收益率上行3.26BP至4.87%，中债企业债AAA曲线5Y收益率上行5.17BP至4.87%，城投债AA曲线5Y收益率上行5.71BP至5.36%。

本月A股维持稳步上涨态势，在上证50蓝筹的带动下市场稳步上行，也不乏结构性、主题性机会，月末在贵州茅台业绩持续两眼的背景下，消费蓝筹持续大涨带动市场走高。截至10月27日收盘，上证综指当月上涨2.03%，收报3416.81点；深证成指当月上涨3.22%，收报11444.52点；创业板指当月上涨1.57%，收报1896.22点。两市合计成交6.92万亿元。

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